Блог

Aug 09, 2023

Резюме Джексон-Хоула: повышение ставок ФРС, скорее всего, будет отложено на «несколько заседаний»

Грег Робб Представители центральных банков на летнем отдыхе в Вайоминге обмениваются мнениями за закрытыми дверями, стараясь не удивлять рынки своими публичными комментариями Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл установил кайф

Грег Робб

Руководители центральных банков на летнем отдыхе в Вайоминге обмениваются мнениями за закрытыми дверями, стараясь не удивлять рынки своими публичными комментариями.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл установил высокую планку для дальнейшего повышения процентных ставок, заявили экономисты в воскресенье в своих комментариях ко всем разговорам на летнем выездном заседании центрального банка США в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.

Майкл Фероли, главный экономист JPMorgan Chase по США, заявил, что председатель ФРС, конечно, не дал четкого сигнала о том, что в ближайшее время произойдет дальнейшее ужесточение монетарной политики. Он отметил, что Пауэлл подчеркнул, что ФРС будет «действовать осторожно» и сбалансировать риски слишком сильного или слишком слабого ужесточения монетарной политики.

«Мы по-прежнему считаем, что FOMC приостановит работу на следующих нескольких заседаниях», — сказал Фероли.

Читайте: Пауэлл не уверен в необходимости дальнейшего повышения процентных ставок

Предостережение к этому прогнозу заключается в том, что инфляция неожиданно повысится или рынок труда не продолжит смягчаться.

Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon, сказал, что речь Пауэлла показалась некоторым ястребиной, особенно потому, что председатель ФРС пригрозил снова повысить процентную ставку.

Но Шепердсон сказал, что, по его мнению, с ФРС «скорее всего, покончено».

«Несмотря на предостережения, речь г-на Пауэлла по своей сути была оптимистичной, хотя и осторожной», - сказал Шепердсон.

Президент ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз также подчеркнула терпение в интервью MarketWatch в кулуарах саммита в Джексон-Хоул.

Читайте: ФРС заслужила право не торопиться, говорит Коллинз

Другие региональные представители ФРС, которые выступали, «намекали, что могут потребоваться дальнейшие действия, но также отметили, что инфляция движется в правильном направлении и что рост доходности поможет охладить экономику», сказал Кришна Гуха, вице-председатель Evercore ISI. в заметке для клиентов.

Трейдеры на рынках деривативов ожидают повышения ставок в ноябре, но это очень близкая вероятность, поскольку шансы чуть выше 50%.

Понедельник после Джексон-Хоула исторически был активным на рынках всех классов активов.

Доходность 10-летних казначейских облигаций BX:TMUBMUSD10Y завершилась на прошлой неделе чуть выше 4,2%.

Читайте: Снимок рынка о позиции Пауэлла

Первое испытание осторожной и терпеливой ФРС состоится в ближайшую пятницу, когда правительство опубликует августовский отчет о занятости.

Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидают, что за месяц в экономике США будет создано 165 000 рабочих мест. Это будет самый слабый рост числа рабочих мест с декабря 2020 года.

В своем выступлении в пятницу Пауэлл подчеркнул, что свидетельства того, что рынок труда не смягчается, могут «потребовать ответной денежно-кредитной политики».

Экономисты Deutsche Bank полагают, что неожиданный рост данных по занятости может доставить достаточно дискомфорта ФРС и усилить ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики.

В Джексон-Хоуле выступили и другие ведущие мировые центральные банкиры, в том числе президент Европейского центрального банка Кристин Лагард, глава Банка Японии Кадзуо Уэда и заместитель управляющего Банка Англии Бен Бродбент.

Гуха из Evercore сказал, что он заметил осторожные попытки чиновников не удивить рынки.

Исключением из этого правила мог бы стать президент Бундесбанка Йоахим Нагель, который заявил в телеинтервью, что ЕЦБ еще слишком рано думать о паузе в повышении ставок.

-Грег Робб

Этот контент был создан компанией MarketWatch, которой управляет Dow Jones & Co. MarketWatch публикуется независимо от Dow Jones Newswires и The Wall Street Journal.

(КОНЕЦ) Новости Dow Jones

27.08.23 18:53ET